藥審改革意見出臺,創(chuàng)新醫(yī)療器械將受益。

　　《國務院關于改革藥品醫(yī)療器械審評審批制度的意見》正式發(fā)布,CFDA將對創(chuàng)新醫(yī)療器械實行特別審批程序,將擁有產品核心技術發(fā)明專利、具有重大臨床價值的創(chuàng)新醫(yī)療器械注冊申請,列入特殊審評審批范圍,予以優(yōu)先辦理,一些創(chuàng)新研發(fā)能力強勁的生產企業(yè)將從中獲益,迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

　　醫(yī)療器械板塊上市公司中報披露完畢。

　　申萬醫(yī)療器械板塊23家上市公司上半年總營業(yè)收入為122.03億元,同比增長24.08%,歸屬于母公司股東的凈利潤為16.03億元,同比增長17.86%。

　　1-7月醫(yī)療器械行業(yè)利潤增速仍低于收入增速。

　　今年1-7月,醫(yī)療器械行業(yè)實現累計營業(yè)收入1,274.46億元,累計利潤總額109.39億元,累計營業(yè)收入和利潤增速分別為11.77%和6.68%。

　　*估值明顯回落,估值價值逐步顯現。

　　截至8月31日,以六個月區(qū)間統(tǒng)計,醫(yī)療器械指數上漲1.82%,跑贏滬深300指數8.34個百分點;以一個月區(qū)間統(tǒng)計,醫(yī)療器械指數下跌13.43%,跑輸滬深300指數1.35個百分點。經過7-8月市場調整,醫(yī)療器械板塊*估值已回落至歷史中位,估值溢價率也明顯低于去年同期,我們認為板塊的估值價值已逐漸顯現。

　　投資建議。

　　未來十二個月內,維持醫(yī)療器械行業(yè)“增持”評級。

　　我們建議從以下主線出發(fā),尋找投資標的:1)選擇業(yè)績穩(wěn)定、前景確定性高個股,如凱利泰等;2)在鼓勵國產醫(yī)療器械創(chuàng)新發(fā)展背景下,關注從事高端醫(yī)療器械生產、具有較強研發(fā)能力的龍頭企業(yè),如華潤萬東等。